그레이스케일이 주목한 비트코인 밖 기회, 섹터 간 상관관계 약화

그레이스케일은 11월 12일 암호화폐 사업 모델과 채택 수준, 토큰 경제 구조의 차이로 비트코인을 넘어 섹터와 자산을 선택할 기회가 생기고 있지만, 광범위한 시장 요인도 여전히 영향을 미치고 있다고 밝혔다. FTSE 그레이스케일 크립토 섹터 데이터에 따르면 3년간 섹터 수익률 변동의 약 절반은 비트코인으로 설명됐다. 11월 4일까지 2년 동안 스테이블코인을 제외한 상위 10개 자산 중 6개가 분기별 수익률에서 최소 한 차례 1위를 차지했지만, 비트코인은 한 번도 1위를 차지하지 못했다. 그레이스케일은 섹터 간 상관관계가 낮아졌으며, 토큰 경제 구조에는 수수료와 운영 비용, 자사 토큰 매입과 스테이킹 보상, 신규 발행과 토큰 잠금 해제 등이 반영될 수 있다고 밝혔다. 10월 31일 기준 비트코인의 연율화 실현 변동성은 40%대 중반으로, 이전 주기의 세 자릿수 수준에서 하락했다. 그러나 그레이스케일은 급격한 가격 변동과 모멘텀이 여전히 시장의 특징이라고 밝혔다. 슈와브의 분석 체계는 비트코인이나 이더를 소량 보유하더라도 포트폴리오 성과에 상당한 영향을 줄 수 있다고 지적했다. 그레이스케일은 자사의 과거 포트폴리오 테스트가 연구 기간 비트코인의 강한 성과를 반영한 것이며, 이를 미래 예측으로만 받아들여서는 안 된다고 주의를 당부했다.