번스타인이 애플을 기술주 안전지대로 꼽은 근거

번스타인은 인공지능과 기술주에 대한 불안 속에서 상대적으로 안전한 투자처를 찾는 투자자들이 애플에 몰리고 있다고 밝혔다. 기술업계 경쟁사와의 낮은 주가 상관관계와 매출의 2% 미만인 자본지출을 근거로 제시했다. 번스타인은 존 터너스가 팀 쿡의 뒤를 이어 최고경영자에 오른 후 메모리 비용이 상승하고 이익률이 축소됐음에도 최근 인공지능 관련 주식 매도세 속에서 애플 주가가 상승하고 주가수익비율이 사상 최고치를 기록했다고 설명했다. 번스타인은 시장수익률 상회 투자의견과 목표주가 380달러를 유지했다. 이는 목요일 종가 대비 약 7%의 상승 여력을 뜻한다. 애플은 2027년 예상 수익의 37배에 거래되고 있으며, 이는 시장의 선행 주가수익비율의 약 두 배다. 번스타인은 2029년까지 애플의 연간 매출 성장률을 약 9%로 추정했다. 이는 코스트코의 7%와 월마트의 5%를 웃도는 수준이다. 잉여현금흐름 수익률은 3.1%로 전망했다. 애플은 2027년 시가총액의 3%, 2028년에는 3.2%에 해당하는 자사주를 매입할 것으로 예상된다. 잉여현금흐름의 거의 전부를 자사주 매입과 배당을 통해 주주에게 환원할 전망이다. 번스타인은 아이폰 사용자 중 90%가 이전 기기를 교체할 때도 같은 브랜드를 유지했다는 설문조사 결과도 인용했다. 애플의 예측 가능한 수요와 상대적으로 낮은 투자 필요성이 더 안정적인 수익을 뒷받침한다고 설명했다.