베인캐피털 부동산 책임자의 장기 투자 전략, 대안 자산에 주목

베인 캐피털에서 180억 달러 규모의 부동산 자산을 총괄하는 라이언 코튼은 반복되는 거시경제 충격이 부동산 가치와 거래에 혼란을 주고 있다고 말했다. 거래 막바지에 가격이 재조정되거나 거래가 취소되고 시장 거래량도 줄고 있다는 설명이다. 그는 초저금리 이후 여러 부문에서 공급 과잉이 발생한 점과 인공지능이 물류, 공급망, 사무실에 미치는 영향에 따른 수요 변화도 언급했다. 코튼은 베인이 자산 매매보다는 구조적 수요에 초점을 맞춰 대략 10년의 장기적 관점으로 투자한다고 말했다. 이에 따라 사무실과 쇼핑몰, 인구 유출이나 공급 과잉이 있는 일부 다가구 주택 시장은 피하고 있다고 설명했다. 그는 고령자 주거시설, 학생 주거시설, 셀프 스토리지 등 대체 부동산을 선호한다고 밝혔다. 민간 항공기 격납고와 마리나도 주목할 분야로 꼽으며 공급이 부족하고 순영업이익이 두 자릿수로 증가할 가능성이 있다고 봤다. 코튼은 전 세계 부동산 투자에서 다가구 주택, 사무실, 소매시설, 산업시설이 차지하는 비중이 10년 전 약 93%에서 82%로 줄었다고 말했다. 현재 세계 10대 부동산투자신탁 중 7곳은 대체 부문에 속해 있다고 덧붙였다.