세계 부유층, 대체투자 비중 확대 나선 배경

부유한 투자자들이 시장 변동성, 인플레이션 우려, 주식시장의 집중도와 전통적인 주식·채권 분산투자에 대한 의구심 속에 헤지펀드, 사모펀드, 사모 신용 및 인프라 투자 비중을 늘리고 있다. JP모건 자산운용은 아시아태평양 지역 프라이빗 자산관리 부문의 대체자산이 지난 12개월 동안 40% 증가했다고 밝혔다. 기사에서 인용한 보고서에 따르면 단일 가문 자산관리회사 포트폴리오에서 대체자산 비중은 60%로, 전통 자산의 41%와 비교됐다. 씨티 웰스는 주식시장 방향에 덜 의존하는 수익을 추구하는 적격 고객들 사이에서 최근 헤지펀드에 대한 관심이 가장 높았다고 밝혔다. 사모 신용은 계약에 따른 수입으로 관심을 끌고 있다. 데이터센터, 전력망, 디지털 연결에 대한 수요가 인프라 투자를 뒷받침하고 있다. UBS가 인용한 피치북 자료에 따르면 2026년 1분기까지 12개월 동안 개방형 인프라 펀드 순유입액은 전년 대비 30% 증가했다. 패밀리오피스들은 사모펀드 분야에서 기업 직접 투자, 공동 투자, 유통시장의 펀드 지분을 선호하고 있다. 그러나 이러한 변화가 상장시장에서 전면적으로 이탈하는 것을 뜻하지는 않는다. 씨티의 2026년 패밀리오피스 351곳 대상 조사에서는 상장 주식의 투자 비중 순증가가 가장 컸다. 위험 요인으로는 수년에 걸친 자본 묶임, 자금 인출 제한, 악화하는 상황을 뒤늦게 반영할 수 있는 자산 가치 평가, 운용사별 성과 차이, 인공지능과 같은 주제에 대한 중복 노출이 있다.