옥타 실적 앞두고 풋옵션 거래 급증, 강세 신호라는 해석

옥타 주가는 2주 후 발표될 것으로 예상되는 3분기 실적을 앞두고 정오 무렵 4.5% 넘게 상승했다. 100일 후 만기가 돌아오는 행사가 150달러 풋옵션 2,000계약이 거래됐으며, 이는 기존 미결제약정의 13.5배가 넘는다. 해당 풋옵션의 행사가격은 주가보다 19.5% 이상 낮았고, 중간 프리미엄은 11.42달러였다. 기사는 이 거래가 풋옵션 매도일 가능성이 있다고 해석했다. 이 경우 손익분기점은 138.58달러, 프리미엄 수익률은 7.613%이며, 기사는 이를 역발상적 강세 신호로 평가했다. 경영진은 3분기 잉여현금흐름이 1억 7,500만~1억 8,500만 달러, 2027년 1월 31일에 끝나는 회계연도 전체 잉여현금흐름이 9억 1,000만~9억 3,000만 달러, 잉여현금흐름 마진이 28~29%에 이를 것으로 전망했다. 기사에 따르면 매출의 98% 이상은 연간 구독에서 발생한다. 기사는 애널리스트들의 매출 성장률 전망치 10%와 잉여현금흐름 마진 가정치 29%를 적용해 잉여현금흐름이 10억 3,000만 달러에 이를 수 있다고 추산했다. 가상의 잉여현금흐름 수익률 3%와 2.5%를 각각 적용한 주식 가치는 약 195~235달러로 평가했다. 이는 시나리오에 따른 추정치이지 회사의 전망치는 아니다. 기사는 잉여현금흐름이 예상보다 낮으면 옥타의 전망과 기업가치가 약화할 수 있다고 지적했다.