투자자들 방어주로 이동, 기술주 변동성에 쏠린 시선

기술주가 변동성에 직면하면서 투자자들이 헬스케어, 필수소비재, 유틸리티로 이동했다. 애널리스트들은 이를 방어주로의 이례적으로 강한 순환매라고 평가했다. 나스닥 종합지수는 10월에 5.3% 하락했고 11월 9일까지 11월 들어 0.7% 내렸지만, 연초 대비로는 약 8.7% 상승한 상태였다. 반도체 비중이 높은 한국 지수는 10월에 16.2% 하락했고 이달 들어 8% 넘게 떨어졌다. MSCI 세계 정보기술 지수는 10월에 7%, 11월에 추가로 4.6% 하락했고, 미국 정보기술 지수는 10월 이후 11.5% 내렸다. HSBC의 알라스테어 핀더 전략가는 최근 시장 하락이 과도하며 펀더멘털은 전반적으로 여전히 건전하다고 말했다. 그는 미국 반도체주의 밸류에이션이 6월 이후 45% 낮아지면서 주가가 선행 이익의 13.5배에 거래되고 있다고 지적했다. 그는 월마트가 선행 이익의 40배, 엔비디아가 13배에 거래되는 점을 대조하며 방어주로의 순환매가 극단적으로 보인다고 말했다. AJ 벨의 러스 몰드는 2026년 하반기 들어 지금까지 헬스케어와 필수소비재가 S&P 글로벌 1200 지수에서 가장 강세를 보인 업종에 속했다고 말했다. 반면 정보기술 업종은 상반기에 28.4% 상승한 뒤 11% 넘게 하락했다. 그는 내년 경제 전망과 인공지능 거품 가능성에 대한 우려를 거론했다.