마이크 카우가 유나이티드 렌탈스를 주목한 근거

마이크 카우는 유나이티드 렌털스가 시가총액 가중 S&P 500보다 빠르게 성장하고 있음에도 시장보다 낮은 밸류에이션에 거래되고 있다고 말했다. 예상 주당순이익 약 61.10달러를 기준으로 선행 주가수익비율은 약 17.3배이며, 2027 회계연도 EBITDA 92억 5천만 달러를 기준으로 기업가치 대비 EBITDA 배수는 8.8배다. 유나이티드 렌털스의 3분기 실적은 시장 예상을 웃돌았고, 회사는 실적 전망도 상향했다. 카우는 최종 시장의 견조한 수요와 애널리스트들의 추정치 상향 조정을 언급했다. 그는 비주거용 건설 경기 회복이 임대료의 견조한 흐름을 뒷받침하고 있으며 인프라 수요도 여전히 강하다고 말했다. 다만 데이터센터 건설 둔화는 역풍이 될 수 있다고 지적했다. 유나이티드 렌털스는 5년 평균 밸류에이션 배수보다 약 20%에서 25% 높은 수준에 거래되고 있어 과거 수준으로 주가가 조정될 위험에 노출돼 있다. 내재 변동성이 약 42%에서 45%인 가운데 카우는 프리미엄을 받거나 주가 하락 시 더 낮은 실질 비용으로 주식을 매입할 수 있는 방법으로 현금 담보 풋옵션 매도를 선호한다.