달러 약세에 설탕 선물 반등, 숏커버링 유입

3월 인도분 뉴욕 11호 원당은 0.08(0.44%) 상승했고 12월 인도분 런던 5호 백설탕은 8.40(1.67%) 올랐다. 두 품목이 금요일 각각 5주 및 3개월 최저치를 기록한 뒤 달러 약세로 숏커버링이 촉발됐다. 인도의 2026/27년 설탕 생산량은 10월 1일부터 11월 5일까지 129만 미터톤에 달해 전년 동기 수준의 약 4배를 기록했다. 사탕수수를 압착 중인 제당소는 184곳으로 전년 동기의 154곳보다 늘어 공급 우려를 더했다. 브라질 헤알화 약세는 설탕 수출을 촉진하고 있지만 기상 여건으로 압착 작업은 지연됐다. 제당소들은 10월 상반기에 사탕수수 3,200만 미터톤을 가공해 전년 동기 대비 18% 감소했다. 설탕 생산량은 23% 줄어든 215만 미터톤을 기록했다. 코브리그 애널리틱스는 2026/27년 세계 설탕 공급 부족 전망치를 30만 미터톤에서 49만 미터톤으로 상향했다. 국제설탕기구는 20만 미터톤의 공급 부족을 전망한다. 코브리그는 2025/26년 공급 초과 추정치도 520만 미터톤에서 120만 미터톤으로 낮췄다. 브라질, 인도, 태국의 엘니뇨 관련 기상 위험은 생산량을 제약할 수 있다. 인도의 몬순 강수량은 평년보다 12.6% 적었다. 인도는 최대 100만 미터톤의 원당을 무관세로 수입할 수 있는 허가를 12월 31일까지 연장했다. 더 먼 시기를 보면 차르니코프는 2027/28년 세계 설탕 공급이 290만 미터톤 부족할 것으로 전망한다. 미국 농무부는 2026/27년 생산량이 전년 대비 6.5% 감소한 1억 8,485만 4,000미터톤, 기말 재고는 2% 증가한 4,441만 미터톤을 기록할 것으로 전망한다.