S&P 500 10% 넘게 하락할 수도, 에버코어가 짚은 조건

에버코어 ISI의 가장 비관적인 시나리오는 민주당이 상·하원을 모두 장악하고 중간선거 결과를 둘러싼 분쟁이 발생하는 가운데 도널드 트럼프 대통령이 1월 새 의회 출범 전에 이란에서 군사행동을 확대하는 경우다. 이 경우 S&P 500 지수는 연말까지 10% 넘게 하락해 6,800에 이르며, 올해 기록한 약 11%의 상승분을 거의 모두 반납할 것으로 예상했다. 줄리언 이매뉴얼이 이끄는 애널리스트들은 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 최소 한 달 동안 배럴당 $120를 웃돌거나 $147로 급등하면 경기 둔화, 신용 스프레드 확대, 더 길고 깊은 시장 하락으로 이어질 수 있다고 밝혔다. 민주당이 상·하원에서 모두 승리하고 선거 결과를 둘러싼 분쟁이 발생하더라도 이란에서의 군사행동이 확대되지 않는다면, 에버코어는 연말 S&P 500 지수를 7,650으로 전망하며 초기 하락을 매수 기회로 본다. 상·하원의 다수당이 나뉘고 선거 결과에 분쟁이 없으며 군사행동도 확대되지 않는 중간 시나리오에서는 지수를 7,750으로 예상했다. 공화당이 상·하원 장악을 유지하고 선거 결과에 분쟁이 없으며 이란과 미국이 협상하는 가장 낙관적인 시나리오의 목표치는 8,400이다. 에버코어는 경제의 견조함과 예상되는 이익 증가를 근거로 기본 시나리오의 연말 목표치 7,750을 유지했다. 배럴당 $100 부근의 WTI 가격, 12월 9일로 예상되는 연준의 금리 인상, 하이퍼스케일러들의 2027년 설비투자 1.3조 달러를 위한 자금 조달 필요성도 지적했다. 에버코어는 인공지능(AI)에 초점을 맞춰 정보기술, 커뮤니케이션 서비스, 임의소비재 업종의 비중 확대를 권고한다. 다만 지속적인 유가 충격을 저가 매수 관점의 핵심 예외 요인으로 꼽았다.