BofA, 마벨 투자의견 중립 하향하며 짚은 인수 리스크

뱅크오브아메리카는 마벨 테크놀로지가 1,000억 달러 이상 규모의 루멘텀 홀딩스 인수를 전액 주식 교환 방식으로 추진하기로 한 이후 투자의견을 매수에서 중립으로 하향했다. 목표주가도 400달러에서 225달러로 낮췄다. 새 목표주가는 여전히 월요일 종가 대비 31%의 상승 여력을 시사했다. 비벡 아리아 뱅크오브아메리카 애널리스트는 중국을 포함한 규제 심사 장기화와 잠재적인 고객 및 유통 채널 간 이해 상충을 위험 요인으로 꼽았다. 그는 10억 달러의 비용 절감으로는 주식 수가 약 50% 늘어나는 데 따른 희석 효과를 상쇄하고 유의미한 주당순이익 증가를 달성하기에 부족하다고도 밝혔다. 뱅크오브아메리카는 기존 추정치를 유지했다. 마벨 주가는 인수 발표 이후 월요일에 13% 하락했다. 뱅크오브아메리카는 최근 업종 밸류에이션 배수 하락도 위험 요인으로 지목했다. 필라델피아 반도체 지수는 직전 한 달간 약 19% 하락했다. 마벨은 이번 인수가 자사를 AI 연결 분야의 선도 기업으로 자리매김하게 하는 데 목적이 있다고 밝혔다. 월가의 평가는 대체로 긍정적이었다. LSEG 데이터에 따르면 마벨을 분석하는 애널리스트 45명 중 40명이 매수 또는 적극 매수 의견을, 나머지 5명은 보유 의견을 제시했다.