홍콩 IPO 연말 몰릴까? 10월부터 상장 급감

홍콩 기업공개(IPO) 시장이 변동성과 규제 심사 강화 속에 10월부터 급격히 둔화했다. 상장한 기업은 3곳에 그쳤으며, 모두 상장 첫날 공모가를 밑돌며 마감했다. 다른 상장 후보 기업 2곳은 절차를 마친 뒤 공모를 보류하면서 연간 4,800억 홍콩달러 조달 목표 달성이 어려워졌다. 지난 목요일 기준 상장 심사를 통과한 기업 17곳이 IPO에 착수하지 않았으며, 일부는 최대 4개월 동안 대기 중이었다. 금요일에는 기업 6곳이 합계 최대 60억 홍콩달러 조달을 목표로 수요예측을 시작했다. 9월 말까지 기업 118곳이 3,880억 홍콩달러를 조달해 9개월 기준 사상 최대를 기록했지만, 신규 상장 기업의 절반 이상은 공모가를 밑도는 가격에 거래됐다. 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 IPO 3건의 공모가 조작 혐의를 받는 2개 집단에 대해서도 제재 조치를 취했다. 솔로증권의 닙춘퐁 애널리스트는 많은 발행사가 투자심리 개선을 기다리고 있다며, 4분기 거래 규모가 3분기를 밑돌 수 있다고 전망했다. 연구개발 자금이 필요한 하드테크 기업은 기업가치를 낮춰서라도 상장할 수 있지만, 소비재 기업은 공모를 연기할 수 있다고 봤다. 딜로이트의 에드워드 아우는 통상적인 발행 성수기가 11월 중순부터 12월 중순까지라며, 홍콩이 세계 3위권에 진입할 여건을 갖췄다고 평가했다. 딜로이트는 2026년 조달액을 4,800억 홍콩달러로 전망했으며, 이에 따라 약 1,000억 홍콩달러를 추가로 조달해야 한다. 아우는 미국 초대형 기술기업들의 상장이 마무리되면 자금이 아시아 시장으로 돌아올 수 있다고 말했다. 쿨리의 마이클 유는 기업들이 레드칩 구조 개편을 마무리하면서 2027년 상반기에 홍콩에서 또 한 차례 상장 신청이 몰릴 수 있다고 말했다. 일부 스타트업은 6월까지 다시 상장을 추진할 수 있으며, 중국 본토의 인공지능 언어모델 개발업체들은 사업 확장과 상용화를 우선시하고 있어 이후 합류할 가능성이 있다고 밝혔다.