앤트로픽 IPO 추진, 전문가들이 꼽은 공익법인 구조 리스크

앤트로픽은 1.5조 달러 이상의 기업가치로 공익법인(PBC) 형태의 상장을 추진하고 있다. 이 구조에서는 이사회가 주주 이익 및 수탁자 책임과 함께 회사의 공익 목적을 고려해야 한다. 공동창업자 7명은 클래스 F 주식을 통해 의결권의 50.1%를 보유하고 있으며, 독립 신탁이 이사 과반수를 선임한다. 공익기금은 클래스 N 주식 약 8억 4,700만 주를 보유하고 있으며, 이는 6월 30일 기준 완전희석 주식 수의 약 5%에 해당한다. 법률 전문가와 애널리스트들은 PBC 의무와 지배구조 체계가 주주 영향력을 제한하고 기업가치 평가, 향후 자본 조달, 잠재적 인수합병에 불확실성을 더할 수 있다고 말한다. 앤트로픽이 지나치게 위험하다고 판단하는 모델에 대한 접근 제한은 매출과 이익 성장을 저해하더라도 지속될 수 있다. 회사는 올버즈가 6월 구조조정 과정에서 했던 것처럼 PBC 지위를 변경하거나 종료할 수 있다.