광둥성 소유 주하이 화파, 신탁상품 미지급 보도에 채권 급락

광둥성 정부가 지분 전량을 보유한 주하이 화파가 최근 만기가 도래한 신탁상품 두 건의 지급 의무를 이행하지 못했다고 사안에 정통한 관계자들이 전했다. 회사는 최소 세 곳의 은행에 대출 만기 연장을 요청했다. 회사 문서에 따르면 3월 기준 은행·신탁 대출과 채권을 포함한 이자부 부채는 4,130억 위안(619억 미국 달러), 총자산은 7,650억 위안이었다. 화파는 지난해 169억 위안의 손실을 보고했다. 부동산 개발과 도시 운영 사업은 2025년 매출의 약 절반을 창출했다. 이 소식에 그룹 관련 증권 가격이 하락했다. 역외 위안화 채권은 사상 최대인 17% 하락해 액면가의 약 74% 수준으로 떨어졌고, 부동산 계열사 주하이 화파 프로퍼티스 주가는 최대 8.9% 하락했다. 이는 화파가 10억 위안 규모의 역내 채권 발행금리를 2.07%로 결정한 지 며칠 만이다. 차이나 롄허는 화파의 부채 부담과 수익성 약화, 외부 자금 조달 의존에도 지방정부의 지원이 예상된다는 점을 근거로 올해 초 AAA 신용등급을 유지했다. 신용 리서치 전문가 야오 위는 지원 가능성이 높으며 채권 상환 전망도 지나치게 비관적이지는 않다고 말했다. 블룸버그 인텔리전스의 앤드루 찬 애널리스트는 매수 심리 위축과 판매 감소, 제한적인 지역 재정 여력으로 지방정부 지원을 받는 개발업체들이 압박을 받을 수 있다고 말했다. 이들 업체에 대한 자금 조달 및 차환 지원은 중앙정부 지원을 받는 국유기업보다 약할 수 있다고 설명했다.