EQT의 가스시장 승부수, 부채 포함 500억달러 넘는 레인지 인수 합의

EQT는 부채를 포함해 500억 달러가 넘는 규모의 전액 주식 교환 거래로 Range Resources를 인수하기로 합의했다. 이번 인수로 애팔래치아 지역 가스를 하루 90억 입방피트 상당 이상 생산할 것으로 예상되는 기업이 탄생한다. Range 주주는 보유 주식 1주당 EQT 주식 0.987주를 받는다. 이는 54.91달러에 해당하며 금요일 종가 대비 20.6%의 프리미엄이 붙은 가격이다. 이번 거래에서 Range의 지분 가치는 약 128억 달러로 평가됐으며, EQT 투자자들은 합병 회사의 지분 73%를 보유하게 된다. 양사는 합병 회사가 미국 최대 수직계열화 천연가스 생산업체가 될 것이라고 설명했다. 합병 회사는 애팔래치아 지역에 순면적 기준 약 300만 에이커의 부지와 30년 이상 시추할 수 있는 자원, 3,700마일이 넘는 미드스트림 파이프라인을 보유하게 된다. EQT는 이번 거래로 차입 효과를 제외한 잉여현금흐름의 손익분기 가스 가격이 100만 영국열량단위당 2달러 미만으로 낮아질 것으로 예상했다. 또 2년 이내에 연간 3억 2,500만 달러의 비용 절감 효과가 발생하고, 장기적으로는 그 규모가 6억 달러를 넘어설 수 있다고 전망했다. 양사는 최근 선물 가격 곡선을 기준으로 향후 5년간 누적 잉여현금흐름이 약 200억 달러에 이를 것으로 예상했다. 미국 에너지정보청(EIA)은 미국의 하루 가스 생산량이 2025년 1,076억 입방피트에서 2026년 1,117억 입방피트, 2027년 1,159억 입방피트로 늘어날 것으로 전망했다. 2026년 LNG 수출은 하루 174억 입방피트로 사상 최대치를 기록할 것으로 예상했다. 개발 중인 가스화력 발전용량 378기가와트의 절반은 데이터센터와 직접 연계돼 있다. 정규장 개장 전 거래에서 EQT 주가는 4.2% 하락한 53.27달러를 기록했고, Range 주가는 14.2% 상승한 52.00달러를 기록했다. 이번 거래는 주주 및 규제당국의 승인을 거쳐 2027년 1분기에 마무리될 것으로 예상된다.