코어위브 52주간 56% 급락, 부채 의존 확장이 도마에

코어위브 주가는 부채 의존도가 높은 확장 전략에 대한 투자자들의 검증이 이어지는 가운데 지난 52주 동안 56%, 연초 대비 24% 하락했으며, 매출액 대비 4.9배에 거래되고 있다. 회사의 부채와 리스 부채는 500억 달러를 넘는 반면 현금은 55억 달러다. 로이터는 코어위브의 채무불이행에 대비한 보험 비용이 1,000bp를 넘어섰으며, 이는 향후 5년간 채무불이행 확률이 약 63%로 추정됨을 의미한다고 보도했다. 코어위브의 계약된 매출 수주잔고는 1,040억 달러를 넘으며, 3분기 초 고객들로부터 250억 달러 이상의 추가 약정을 확보했다. 그러나 이 계약들을 이행하려면 인프라를 구축하고 컴퓨팅 용량을 제공해야 한다. 2026회계연도 2분기 매출은 전년 동기 대비 112% 증가한 25억 8,000만 달러로, 애널리스트 예상치인 25억 4,000만 달러를 웃돌았다. 조정 EBITDA는 약 101% 증가한 15억 1,000만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA 이익률은 62%에서 59%로 하락했으며, 조정 영업이익은 36% 감소한 1억 2,800만 달러였다. 2분기 자본적 지출은 94억 달러였으며, 조정 순손실은 1억 3,000만 달러에서 5억 6,700만 달러로 확대됐다. 경영진은 2026년 매출 전망치를 124억~132억 달러로, 조정 영업이익 전망치를 9억 6,000만~11억 5,000만 달러로 상향했다. 연간 자본적 지출은 350억~390억 달러로 예상했다. 이 종목을 분석하는 애널리스트 36명 중 24명은 강력 매수, 1명은 매수, 10명은 보유, 1명은 강력 매도 의견을 제시했다. 평균 목표주가 131.83달러는 당시 주가 대비 143%의 상승 여력을 시사했다.