제이씨데코 올해 70% 넘게 상승, 온라인 광고와 다른 강점

투자자들이 JCDecaux의 글로벌 광고 지출 관련 사업 비중에 주목하면서 올해 주가가 70% 넘게 상승했다. WPP는 글로벌 옥외광고 매출이 2026년 5% 증가해 575억 달러에 이르고, 2027년에는 5.3% 추가 성장해 2031년 737억 달러에 도달할 것으로 전망한다. 기사는 온라인 광고 사기가 발생하는 가운데 오프라인 광고가 광고주에게 더 검증 가능한 잠재 고객층을 제공하며, 디지털 채널을 대체하기보다는 보완한다고 설명한다. JCDecaux는 글로벌 옥외광고 시장의 12%를 차지하며, 창업 가문인 드코 가문은 회사 지분 66%를 보유하고 있다. 프랑스는 매출의 17%를 차지한다. 거리 시설물 광고 사업은 매출의 절반을 조금 넘는 비중과 EBITDA의 66%를 창출한다. EBITDA 이익률은 20% 안팎을 유지해 왔으며, 베렌베르크는 2028년 22.2%를 전망한다. 부채는 EBITDA의 1.1배다. 잉여현금흐름은 2025년 3억 3,600만 유로였으며, 2028년에는 3억 5,400만 유로로 예상된다. 베렌베르크는 조정 EBITDA가 6~9% 성장할 것으로 예상한다. 주가는 선행 이익의 17.1배에 거래되고 있으며, 잉여현금흐름 수익률은 6.6%, 배당수익률은 3%다. 베렌베르크의 2028년 추정치를 기준으로 하면 주가수익비율은 14.4배, 잉여현금흐름 수익률은 7.2%다.