스트래티지·스트라이브, 비트코인 매입과 우선주 배당 사이 딜레마

피델리티는 우선주 공모가 도입된 2025년부터 10월 5일까지 이를 통해 135,979 BTC 매입 자금이 조달됐다고 밝혔다. 이는 비트코인 최대 공급량의 0.5%를 넘는 규모이며, 피델리티는 해당 우선주 시장의 가치를 약 120억 달러로 평가했다. 스트래티지와 스트라이브는 조달 자금을 비트코인 매입에 쓰는 것과 정기적인 배당 의무를 이행하는 것 사이에서 상충 관계에 직면해 있다. 배당 의무는 주식 발행량이 늘어날수록 커진다. 코인셰어스의 제임스 버터필에 따르면 스트래티지는 최근 주간 업데이트에서 STRC 재매입에 1억 9,300만 달러를 지출하고 267 BTC를 매입했다고 밝혔다. 회사는 우선주 재매입 승인 한도도 30억 달러로 확대했다. 버터필은 STRC가 2026년 들어 7월 말까지 75억 달러를 조달했다고 말했다. 그는 재매입이 향후 배당 비용을 줄일 수 있지만, 비트코인 매입과 자금 배분을 놓고 경쟁한다고 지적했다. 비트와이즈의 라이언 라스무센은 ETF가 비트코인 수요의 더 큰 원천으로 남고, 우선주 공모는 배당 수익을 중시하는 투자자들을 대상으로 할 것으로 전망했다. 버터필에 따르면 미국 비트코인 현물 ETF의 누적 순유입액은 약 570억 달러, 자산 규모는 1,060억 달러였다.