상장 비트코인 채굴사 해시레이트 75 EH/s 감소, AI 전환 여파

상장 비트코인 채굴업체들의 실제 해시레이트는 2026년 상반기에 75 EH/s 감소했다. 이 가운데 상당 부분은 전력을 AI 인프라로 전환한 데 따른 것이다. 건물, 전기 설비, 냉각 및 설치 비용을 제외하고 TH/s당 $20를 가정하면 약 $1.5 billion 규모의 채굴 하드웨어에 해당한다. 직접 보고된 HPC 및 AI 매출은 전 분기 대비 52% 증가했다. TheEnergyMag는 추적 대상 12개 기업에서 2026년 상반기 동안 약 $1.1 billion의 자산 손상차손과 매각예정자산 평가감액을 확인했다. 이는 AI 전환 이외의 자산도 포함하는 별도의 회계 지표다. Core Scientific은 주요 채굴 자산 손상차손이 채굴 수익성 악화에 따른 것이라고 설명했다. Cipher의 Black Pearl은 2025년 중반 채굴을 시작했으며, HPC 전환 계약 이후 연말까지 채굴기 평가감액 $96.1 million을 기록했다. 이는 2025년 매출 $57.9 million을 웃돌지만, 이를 통해 전체 운영기간의 수익률이 확인되는 것은 아니다. IREN은 2025년 6월 해시레이트 50 EH/s에 도달한 뒤 2026년 1월부터 6월까지 약 $695 million의 손상차손과 매각예정자산 평가감액을 기록했다. 이름이 공개되지 않은 한 운영업체는 상반기 HPC 임대 매출로 약 $53 million을 창출한 반면, 회사 전체의 현금 이자로 $131 million을 지급했다. 다만 준비금과 기타 수입도 이자 지급을 뒷받침했다. Société Générale과 SMBC가 자금 지원 대상을 더욱 선별하고 MUFG가 지원에서 물러나고 있다는 보도는 전환 자금 조달이 더 어려워질 수 있음을 시사한다. 에너지 및 인허가 위험으로는 뉴멕시코주 토지 담당 위원이 7월 Oracle의 Project Jupiter를 위한 천연가스 파이프라인 노선 일부를 다시 거부한 사례가 있다. 이로 인한 캠퍼스 개장 지연은 확인되지 않았다. 뉴욕주는 신규 하이퍼스케일 프로젝트에 대한 주정부 환경 인허가를 중단했고, 매사추세츠주는 승인 요건을 추가했으며, 시카고 시장은 1년간의 유예 조치를 제안했다. 연방준비제도는 기준금리 범위를 0.25%포인트 인상해 3.75%–4%로 조정했다. 이는 신규 자금 조달, 변동금리 차입 및 차환에 대한 압박을 높였지만, 기존 고정금리 부채 조건은 바꾸지 않았다.